郑棉跟涨乏力，外强内弱格局持续，棉价维持偏空观点

2023-06-01

近期棉价呈现外强内弱格局，内外价差倒挂幅度进一步扩大。当前美国西部及西南棉区天气遭遇严重干旱，给美棉种植带来不确定性，上周印度发布公告取消棉花进口税率，进一步提振国际棉价，叠加逼仓尚未结束，ICE期棉上

玉米盘中创历史新高，或将继续见证历史？

2023-06-01

饲用需求无忧1、一季度肉类产量历史同期新高2022年季度统计公报显示：一季度，猪牛羊禽肉产量2395万吨，同比增长8.8%，其中猪肉、牛肉、羊肉产量分别增长14.0%、3.6%、1.4%；牛奶产量增长8.3%，禽蛋产量增长2.5%。一

四月油脂行情回顾及展望

2023-06-01

四月以来，油脂继续走强，再创新高。究其主要原因，一方面是MPOB报告显示马棕累库不及预期（意外去库）；另一方面是前期的高频数据显示马棕再次出现增产不及预期的情况。那么接下来油脂价格又将何去何从？马来西亚棕

川渝豆粕供应宽松下游需求转好 价格将何去何从？

2023-06-01

本月川渝地区豆粕价格持续走跌，截止4月24日川渝豆粕主流价4500-4580元/吨，较4月初下跌140元/吨，环比下跌380元/吨。下游需求逐步走强，随着生猪价格走高市场目前都看好下半年的三季度和四季度的消费，认为猪价在9

供应阶段性收紧 猪价触底反弹

2023-06-01

第一部分 前言概要2月期间国内猪价继续呈现较大幅度下跌，鉴于年后供应端降幅同样较大，我们认为近期落价的主要驱动因素可能仍然在于需求方面的影响。年前备货较大以及部分地区开工复学相对延后导致后市需求被透支，

黑色产业：二季度的方向和节奏怎么看？

2023-06-01

核心观点宏观核心观点：国内因疫情冲击，稳增长预期再度强化，其中对房地产的期待值明显增强，但高PPI和偏高的居民杠杆会制约总量需求扩张政策和房地产放松空间，总量需求扩张政策预期不宜过于乐观。因地产信心修复

美豆上2000的驱动及对豆一重新估值的讨论

2023-06-01

在过去的20天，我们几乎找不到美国有关大豆改种玉米的传闻或讨论。种植面积的超预期背后，实际需要去追问的是这样的种植结构的合理性可能在哪里？我们的报告曾提出美国内陆卡车司机的缺失及化肥准备不及时是农民选择

印尼出口禁令仅是扰动，油脂长期逻辑在于美豆油

2023-06-01

在棕榈油期现价格回归的驱动下，本周油脂期价再度创出新高，但后半周随产地消息出现一定调整。印尼2月较好的产量及累库表现引发市场担忧，叠加马棕4月1-20日产量环比回升及引入外劳计划推进，棕榈油的看涨热情有所消

棕榈油增产预期会在下半年度集中兑现吗？

2023-06-01

自年初以来，市场对棕榈油复产有较好的预期，然而市场年度（当年10月至次年9月）过半，复产预期仍未兑现，那么增产预期会在下半年度集中兑现吗？一、上半年度主产国产量增量仅占全年预估增量的19%市场年度过半，印马

棕榈油：印尼出口政策下的日内反转

2023-06-01

4月22日晚间，印尼总统佐科·维多多在召开内阁会议后宣布，将从4月28日起停止该国“所有食用油和食用油原材料”出口，恢复时间不明。他将继续监督和评估这项政策，直到印尼拥有“充足且负担得起”的食用油供应。作为