铝：需求下滑已成定局 交易难度较大

2023-06-01

一、行情回顾现货方面，截止11月26日，沪铝期货主力收盘在18960，自11月以来，期货价格呈现区间震荡走势，价格区间在18230-20495。图1：沪铝主力资料来源：博易大师，海证期货研究所沪铝自10月的单边下跌之后，11月

深度分析：当下热卷市场的预期与现实

2023-06-01

热卷05盘面从11月19日触底后，随即开始反弹到12月下旬。即使热卷跟随螺纹上行，但热卷基本面相对来说是差于螺纹钢，特别是近期热卷社库处于历年同期高位，周产量也在恢复，针对基本面与盘面走势的分歧，我们从中去分

以史为镜：赛道拥挤，纺织产业寒冬将至？

2023-06-01

当下在棉花价格持续跌破加工成本，导致加工利润迟迟未得到有效修复的背后，是占据棉花资源的轧花产能与下游纺织业博弈中话语权的丧失。这就不得不思考博弈的另一方，即纺纱、织布、印染、制衣这一纺织产业的本质——

生猪：产能去化尚未结束 猪周期仍处筑底阶段

2023-06-01

一、市场回顾2021年1月上旬，猪价正式开启了本轮下跌行情。以外三元生猪价格为观察值，从1月7日的最高点36.75元/公斤跌至10月6日的最低点10.63元/公斤，跌幅达71.1%。猪价快速下跌和下跌的幅度均超出市场预期，笔者

镍库存降至低位 不锈钢需求仍是担忧

2023-06-01

一、行情综述11月中上旬，消息面相对平淡，镍价呈弱势震荡之势，进入下旬，随着宏观利多因素的显现，镍价一度大幅拉升。而不锈钢则表现持续疲软，虽然一度受地产政策松动以及钢厂挺价影响拉涨，但很快又收复涨幅。图

铁矿为何持续上涨，后期主要驱动是什么？

2023-06-01

近期铁矿价格大幅反弹，铁矿2205主力合约自11月18日的阶段性底部已反弹36.6%，主要反映的是随着终端需求边际恢复，钢厂利润扩大，市场对钢厂节前补库及明年采暖季结束后复产的预期。在高库存的背景下，铁矿为何持续

成本与供应支撑，PTA与MEG价差有望扩大

2023-06-01

01油强煤弱 PTA成本支撑强于乙二醇1. PTA及乙二醇供应结构PTA 为石油的末端产品，PTA生产路线单一。石油经过一定工艺加工生产出石脑油，从石脑油中提炼出MX，再提炼出PX。PTA以PX为原料，以醋酸为溶剂，在催化剂作用

欧洲天然气再创新高的原因和展望

2023-06-01

事件：近日欧洲天然气价格再创新高，截至12月22日“欧洲天然气价格风向标”的TTF基准荷兰天然气期货价格达到165.5欧元/MWH，较10月前高上涨40.4%；ICE英国天然气期货价格达到411便士/色姆，折合54.88美元/MMBTU，较1

苯乙烯产量增加 趋势偏弱

2023-06-01

一、原油反弹 纯苯炒作海外装置故障原油：美国原油库存下跌、利比亚原油供应中断、欧洲天然气价格持续上涨及奥密克戎变异毒株致病性弱于德尔塔病毒等诸多利好因素推动原油价格反弹。原油价格已经从奥密克戎病毒造成

纯碱玻璃：政策保交房，继续看好纯碱玻璃

2023-06-01

一、行情回顾回顾2021年，大宗商品整体市场大起大落，宏观波动很大，国内外从疫情中复苏节奏不一和突发事件等等造就市场极端行情较多。相对来说，纯碱玻璃主要供需都在国内，但也间接受国内外宏观因素影响。2021年玻