11月2日,澳大利亚和印度央行分别宣布加息,开启了此轮全球调息潮。澳大利亚宣布加息25个基点后,印度央行将回购和反向回购利率各提高25个基点。
今明两天,美国、英国、欧元区以及日本等几大西方经济体将宣布最新利率决策,或将给全球带来又一波流动性泛滥。美联储将启动新一轮定量宽松。
在本周进行议息的央行中,美联储无疑成为各方瞩目的焦点,因为它将启动新一轮定量宽松。市场普遍预期,美联储将在本周三结束的议息会议上宣布启动新一轮量化宽松策略,但是刺激措施的力度如何仍是市场争论的焦点。
“二次定量宽松”的目标,是通过买入长期美国国债来压低长期利率。它能否取得成功,既关系到美联储主席伯南克的个人声誉,也关系到美国经济未来十年能否避开增长乏力的局面。据国外媒体报道,美联储本周或宣布购买至少5000亿美元的长期债券计划。
湖南省社会科学院国际所所长谢晶仁研究员认为,如果美国宣布将继续执行宽松货币政策,“这对包括中国在内的新兴经济体都不是好消息。”谢晶仁表示,对深陷结构性困境的美国而言,量化宽松政策并非解决问题的好办法。“欧美央行创造的流动性可能再次流入金融市场,而不是实体经济,投到了风险型资产(债市、股市等),这便会造成金融市场的短期繁荣及资本向新兴市场的大规模流动,引发大宗商品及新兴市场资产名义价格上升,并由此产生泡沫。”
另外,上周日本央行决定维持超宽松的货币政策不变,并将原定于11月15日至16日召开的下次会议提前到11月4日至5日。上月早些时候,日本央行意外宣布减息,并实施规模达5万亿日元的资产收购计划。
美联储本周将推出第二轮量化宽松措施,并可能迫使英国、欧元区等本不打算继续大规模放松银根的经济体被动跟进。”南开大学经济学院副教授陈瑞华说。他认为当前由于全球流动性泛滥,通胀压力已经持续显现,在此背景下美国的举措需要格外关注。
中国加息通道或打开
“在周边新兴经济体纷纷采取加息措施的情况下,下一轮加息通道已经打开,中国股市、汇市和黄金市场都将受到相关影响。但具体的影响如何,目前尚难预料,得看央行的决策才能作出进一步判断。”陈瑞华说。
“现在的局面是美国超发货币,制造需求,而包括中国在内的其他国家满足这些需求,用货物换回一堆债权。如果美元持续弱势,那么其他国家的经济将难以走出困境。”谢晶仁说。不过,中国现在的一个重要问题是流动性过剩引发通货膨胀。经过两年左右的财政与货币刺激,中国目前M2(广义货币)指标接近69万亿,部分行业、领域资产泡沫的现象非常显著。
美国如果继续实行宽松货币政策,普通市民该如何规避通胀风险?陈瑞华认为,当前输入型通胀风险在增加,而国内货币因素对通胀带来的影响也还没有完全消化。“在这样的背景下,市民在投资中可以关注资源类等抗通胀产品,一些产品物价已处在上涨周期,普通市民应该提前做好准备。”
中国货币政策酝酿转向稳健
如果美联储力推第二轮定量宽松政策,则将推高全球大宗商品价格,并传导到中国,中国的通货膨胀情况将进一步严重,因此加息的呼声再起。
据《第一财经日报》报道,12月即将召开中央经济工作会议,有关部门已经就会议议题进行调研讨论,“积极的财政政策和适度宽松的货币政策”在2011年很有可能被调整为“积极的财政政策和稳健的货币政策”。这一调整意味着货币政策继续趋紧。