过去4年，因涉嫌洗钱和腐败犯罪，全球大宗商品贸易之王嘉能可一直受到美国、英国、巴西三国的联合调查。

日前，相关调查终于告一段落，嘉能可多年来涉及的行贿和操纵市场的违法行为被高调公布，引起了市场的广泛关注。

大宗商品贸易巨头被罚15亿美元

在美国、英国、巴西三国的联合调查下，嘉能可于近日承认了公司多年来行贿和操纵市场价格的罪行，并同意支付15亿美元（约合人民币100亿）的罚款。

嘉能可官网

据英国严重欺诈办公室指控，嘉能可旗下子公司——嘉能可英国能源公司—在喀麦隆、赤道几内亚、科特迪瓦、尼日利亚和南苏丹的石油业务中，涉嫌七起以营利为目的的行贿和腐败案件。

巴西联邦检察官办公室则指控嘉能可涉及一项名为“Operation Car Wash”的腐败调查，牵扯到国家控股的巴西石油公司和巴西国家石油公司。

美国也披露了嘉能佳涉及的2起行贿和操作市场案件。

目前，嘉能可同样支付刑事罚款并没收相关所得，总计约11亿美元，这是迄今为止，美国司法部针对石油市场的最大规模刑事处罚。此外，嘉能可还将向巴西政府支付4000万美元罚款，英国的罚款还未落定。据媒体报道，嘉能可在2月时就已经为潜在的处罚预留了15亿美元准备金，其表示，预计最终的罚款总额与预留金额相差无几。

据悉，15亿美元已经创下最高的反腐败罚款记录之一，但对嘉能可来说，这笔钱不过是毛毛雨而已。据分析师预计，得益于大宗商品价格飙升，嘉能可今年的利润预计将超过170亿美元。也就是说，嘉能可只需要一个月时间，就可以赚回罚款。

不过值得注意的是，虽然当前嘉能可已经与美、英、巴三国达成和解，但其还将面临瑞士和荷兰当局的调查，调查时间和结果仍不确定。

行贿10余年获取惊人回报

据嘉能可承认的罪行显示，这家业内巨头的行贿史已长达10年。贿赂的政府官员主要来自尼日利亚、喀麦隆、科特迪瓦、赤道几内亚、巴西、委内瑞拉和刚果民主共和国等7个国家。在一系列的行贿动作中，嘉能可获取了高额回报。

据美国司法部表示，在2007-2018年间，嘉能可向尼日利亚官员行贿5200万美元，获利1.24亿美元；在喀麦隆，2100万美元的贿赂带来了6700万美元的利润；在科特迪瓦，400万美元的“投资”产生了3000万美元的“回报”。嘉能可还向巴西和委内瑞拉的官员支付报酬，以赢得与巴西石油公司的有利合作，并从委内瑞拉国家石油公司获得特殊待遇。此外，嘉能可还曾贿赂法官，使自己在一起官司中胜诉……类似案例不胜枚举，但可以确定的是，为了获取利益，嘉能可出手十分大方，不惜将行贿金额提高至获利金额的一半。

为了隐藏贿赂行径，嘉能可会用“报纸”、“期刊”、“巧克力”等词汇进行代指。在支付行贿款时，有时会将其隐藏在大量现金中或通过第三方公司进行，有时则会以“预付款”、“营销服务”、“佣金”等名义虚开发票。

目前，嘉能可行贿的丑闻仍在发酵，公司高管也被卷入其中。据美国司法部文件显示，嘉能可前高管也直接参与了公司贿赂案。具体来看，“高管1”在2011年同意通过一家西非中介公司支付1400万美元，本人“知道这笔钱将被用于，至少部分用于向尼日利亚官员行贿” 。“高管3”则参与了刚果民主共和国的贿赂。该高管与嘉能可在当地的代理人进行电邮联系，该代理人表示“公司需要政治压力”以在合同纠纷中获胜，合理数量的“弹药”将成功改变该案件。在通信几天后，嘉能可的一个子公司最终支付了50万美元。

向外爆假料，操纵油价基准

除了行贿，嘉能可还承认了在美国燃油价格基准上的操纵行为。

作为全球最大的大宗商品贸易商，嘉能可旗下的业务就包括燃料油贸易。为了提高利润，嘉能可的交易员曾密谋操纵美国石油基准价格。文件显示，在2011年-2019年间，嘉能可员工被指示在数据信息提供商——标普全球普氏用来设定利率的每日交易窗口中进行出价和报价，认为推高或降低普氏的价格评估。

以2012年的一个案件为例：嘉能可在当年11月对普氏美国墨西哥湾沿岸高硫燃料油基准的日均持仓量超过880万桶，期间嘉能可的交易员向普氏能源资讯报告728次出价和提高出价，并报告了59次货物采购，以“操纵”每日基准价格以及以价格作为结算参考的掉期和期货等衍生品。

为了影响油价，嘉能可还故意向外提供错误的市场行情。当公司希望油价下跌时，就会让营销人员对普氏的记者发布悲观言论，相关报告一经发布，油价便会因此下行。

通过操纵燃油市场，嘉能可获利颇丰。据认罪协议显示，在操纵燃油基准价格期间，嘉能可非法获利约1.8亿美元。

曾被指参与年初伦镍“逼空大战”

凭借15亿美元的超级罚单，嘉能可登上媒体头条，引发市场巨震。但事实上，这已经不是嘉能可第一次进入国内投资者的视野。

今年3月初，一阵“妖镍之风”席卷市场，因镍价在短期内出现巨大拉升，国内巨头青山控股被逼仓的消息不断发酵。期间，坊间就有猜测逼空青山集团、导致镍价飙涨的幕后推手或是嘉能可，其目的是为了夺取青山集团在印尼镍矿的60%股权。

尽管嘉能可方面对该说法予以否认，表示“青山是嘉能可长期的合作伙伴，所以在LME镍上逼空青山的不是我们”，但这一传闻还是让嘉能可在国内资本市场有了很高的知名度。

成立之初就自带投机属性

嘉能可是全球最大的大宗商品交易商，同时还是目前全球最大锌生产商、第三大铜矿开采商，以及最大的钴供应商。同时，嘉能可还是全球最大的含镍材料（包括电池）回收商和加工商之一，业务涉及镍金属以及精矿、中间体和镍铁。

纵观嘉能可的发家史，我们可以发现，其在创立之初就自带投机属性，创始人更是以“漠视规则”而闻名。

嘉能可的创始人是马克•里奇，交易员出身，偏爱与伊朗、古巴、利比亚等跟美国有贸易冲突的国家进行交易。1974年，里奇在瑞士成立嘉能可的前身——MarcRich+CoAG，涉足石油行业，并开创了石油现货交易市场。在1970年代爆发的石油危机中，MarcRich+CoAG绕过禁令，利用石油套利交易，迅速成为世界首屈一指的石油巨头。里奇也因此得到了“石油之王”的称号。之后，该公司又通过并购将业务版图扩张至农业和矿业。

然而，为了赚钱无所不用其极的里奇最终还是激怒了监管层。1983年，美国监察机构向里奇发起偷税漏税、参与伪证、电汇诈骗、敲诈勒索、违法禁运条例等65项指控。而里奇却在指控前几个小时潜逃至瑞士，并因此登上FBI最高通缉令近20年，直到2001年才得到美国时任总统克林顿赦免。

1994年，在一场代价惨重的投资失误后，里奇失去了对嘉能可前身的控制权，手中的股份也悉数交出。在里奇退出后，嘉能可开始正式使用现在的名字。在继任者的带领下，嘉能可不断发展壮大，为了达成目标，嘉能可不惜回避规则、颠覆规则乃至创造规则，并由此获得了超乎寻常的财富增长，同时也将自己进化成为了全球大宗商品交易中绕不开的巨头。

注：以上内容仅供参考，不作为投资建议，市场有风险，投资需谨慎！

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